Так землевладельцы получали стабильный доход, а продавцы — гарантированные поставки риса и возможность получить прибыль от продажи купонов. Пытаясь предсказать будущие цены, торговец Мунэхиса из рода Хомма стал отображать движение цен в виде так называемых японских свечей, положив начало техническому анализу. Производный финансовый инструмент может иметь более одного базового актива.
- В 1973 году Чикагская торговая палата учредила Чикагскую опционную биржу (Chicago Board Options Exchange).
- Если говорить иначе, то непрерывного мониторинга требуют риски и позиции.
- В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» в России, производный финансовый инструмент предопределяет выполнение одной или сразу нескольких обязанностей2.
- Особенно ценно то, что в книгу включены материалы практического характера, которые помогают закрепить изученное.
- Данная книга является по своей сути прекрасным учебным пособием для новичков в изучении производных финансовых инструментов.
Персональные инструменты
Эмитенты деривативов не обязательно являются владельцами базового актива. Например, суммарное количество контрактов CFD на акции некоторой компании может быть в несколько раз больше количества выпущенных акций. Покупатели и продавцы контрактов CFD изначально не ориентируются на поставку реальных акций, их интересует лишь разница в цене, которая возникает по данным акциям за оговорённый в контракте промежуток времени или при оговорённых условиях. Производный финансовый инструмент, дериватив (англ. derivative) — договор (контракт), по которому стороны получают право или обязуются выполнить некоторые действия в отношении базового актива. Обычно предусматривается возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги. Дериватив обычно формален и стандартизирован, изначально предусматривает возможность минимум для одной из сторон свободно продавать данный контракт, то есть фактически является одним из вариантов ценных бумаг.
В последнее время деривативы не желают сходить с первых полос международных финансовых изданий. Это связано с их прямым отношением к краху ряда компаний и скандальным убыткам на этом фоне. Глобальный дневной оборот достигает миллиардов долларов по операциям с данными производными инструментами. Отличительная особенность деривативов состоит в том, что суммарное количество обязательств по ним не связано с общим количеством базового актива, обращающегося на рынке.
В 1973 году Чикагская торговая палата учредила Чикагскую опционную биржу (Chicago Board Options Exchange). К концу 1970-х годов финансовыми фьючерсами торговали на биржах по всему миру. Договоры с условием поставки в будущем появились за несколько веков до нашей эры. Так, вавилонские купцы, снаряжая караваны, были вынуждены искать финансирование. В результате появился договор о разделе риска, согласно которому торговцы получали кредиты, погашение которых зависело от успешности доставки товаров.
Производный финансовый инструмент
В конце каждого раздела его содержание представлено в виде схемы, облегчающей быстрое повторение материала. Раздел завершается списком дополнительных рекомендуемых источников информации. Опционами на луковицы тюльпанов торговали в Амстердаме уже в начале XVII века, а к 1630-м годам на Королевской бирже в Англии в продаже появились форвардные контракты. За расцветом торговли и ростом прибылей от сделок с луковицами последовал крах рынка в 1636—1637 годах. В данном разделе приведена основная терминология, используемая при покупке и продаже опционов, рассматривается оценка стоимости опционов, их чувствительность, или «греки», а также наиболее распространенные стратегии торговли.
Инструменты
Книга «Деривативы» продолжает цикл «Курс для начинающих» от всемирно известного финансового информагентства Reuters. Компания Admiral Markets предпочитает сотрудничать с профессионалами в своей сфере, поэтому мы решили спонсировать издание всех книг серии на русском языке. В цикл вошли наиболее востребованные пособия для подготовки трейдеров и аналитиков, которым в дальнейшем доведется ежедневно применять свои профессиональные навыки на практике. В 1972 году на Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange) было создано новое подразделение — Международный валютный рынок (International Monetary Market). Оно стало первой специализированной биржевой площадкой для торговли финансовыми фьючерсными контрактами — валютными фьючерсами. До этого в качестве базового актива фьючерсов использовались только товары.
Признаки производных инструментов
Эта книга – великолепное учебное пособие для начинающих изучение производных финансовых инструментов (деривативов). Одни производные инструменты предельно просты, другие же – очень сложные, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды. Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и, хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков. Одни производные инструменты предельно просты, другие же являются очень сложными, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды.
- Оно стало первой специализированной биржевой площадкой для торговли финансовыми фьючерсными контрактами — валютными фьючерсами.
- Книга заинтересует трейдеров, аналитиков, банковских специалистов, а также инвесторов, менеджеров, студентов и преподавателей экономических вузов.
- Одни производные инструменты предельно просты, другие же являются очень сложными, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды.
- Эти купоны давали их владельцу право на получение определённого количества риса оговорённого качества в некую будущую дату по оговорённой цене.
- Лицензия (№ 4.1–1/46) является действительной во всех 27 странах-участницах Евросоюза.
Лицензия (№ 4.1–1/46) является действительной во всех 27 странах-участницах Евросоюза. Существенные принципы и концепции, которые лежат в основе операций с деривативами и их самих, понять читателю этой книги будет не так уж и сложно. Они используются все более обширно участниками рынка, среди которых есть правительства, дилеры и брокеры, финансовые директора корпораций и даже индивидуальные инвесторы. Основной целью этой книги является, возможность дать читателю представление обо всех основных понятиях, которые имеют какое-то отношение к деривативам. Кроме того, эта книга призвана дать деривативы курс для начинающих представление о принципах торговли данными инструментами. Именно по этой причине, связанные с торговлей ими риски, зависят от того, что в данный момент происходит с базовым активом.
♦ Конкурсы трейдеров
При этом процент был выше, чем у обычных кредитов, чтобы покрыть «опцион неисполнения обязательств» по кредиту в случае потери груза. Аналогичными опционами пользовалось много торговцев, что давало возможность объединить риски и удержать цену опционов на доступном уровне. Национальное законодательство разных стран может по-разному определять, являются ли производные финансовые инструменты самостоятельными ценными бумагами. В Российской Федерации это регламентирует ФЗ № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года. Цель данной книги — дать представление об основных понятиях, связанных с деривативами, и принципах торговли этими инструментами.
Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки. Прежде чем начать изучение книги, решите, что вы хотите от нее получить. Если знания нужны вам для работы, заручитесь поддержкой руководства и обсудите возможность выделения времени на ваше самообразование. Хотя стиль усвоения материала у каждого сугубо индивидуален, наилучших результатов можно достичь при регулярных занятиях продолжительностью около 30 минут. Если нет возможности читать онлайн, скачайте книгу файлом для электронной книжки и читайте офлайн.
Обычно целью покупки дериватива является не физическое получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска во времени либо получение спекулятивной прибыли от изменения цены базового актива. Конечный финансовый результат для каждой стороны сделки может быть как положительным, так и отрицательным. Форвардная цена актива — текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив. Расчёты между сторонами по форвардному контракту происходят по этой цене.
Цель книги «Деривативы курс для начинающих»
Главный недостаток — при изменении цен к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут разорвать его12. Здесь рассмотрены свопы, в том числе процентные, валютные, товарные и фондовые. Свопы не являются новым инструментом, однако их значимость для внебиржевого рынка постоянно возрастает. Экономический подъём XII века и развитие торговли способствовали формированию торгового права, приводимого в исполнение «ярмарочными судами». Новшеством средневековых ярмарок стал документ, который назывался lettre de faire и, по сути, являлся форвардным контрактом на поставку товаров по истечении определенного срока11. Форвардный контракт — обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определённую дату в будущем.
Согласно статистике Банка международных расчётов, если в 1998 году среднесуточный оборот внебиржевых деривативов (представляющих во многом спекулятивный капитал) составлял 475 млрд. Этот раздел посвящен различным видам рисков и их влиянию на торговлю и трейдеров. Здесь более детально объясняются организация биржевой торговли и принципы функционирования клиринговых палат.
Согласно учебному пособию «Деривативы курс для начинающих» риски, связанные с деривативом будут изменяться ежедневно, если его расчетная цена основана на наличной цене товара. Если говорить иначе, то непрерывного мониторинга требуют риски и позиции. Эта книга поможет вам разобраться во всех тонкостях начального уровня изучения деривативов. Она станет настоящим путеводителем в мире финансов для тех, кто только начинает свой долгий путь. Книга «Деривативы курс для начинающих» сможет заинтересовать банковских специалистов, аналитиков, трейдеров и, кроме того, менеджеров, инвесторов, преподавателей и студентов экономических институтов.
